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徐海洋中国证券报日信证券进入调整第二阶段【CICEE】

2022年11月24日 黑木耳财经网

徐海洋中国证券报:日信证券:进入调整第二阶段

徐海洋中国证券报:日信证券:进入调整第二阶段 更新时间:2010-6-20 0:01:25   目前市场内外部环境仍不乐观,供求关系依然紧张,市场不具备发动有力度攻势的基本条件。日益扩大的大小盘股估值差距成为新的风险释放点,强势股补跌表明市场调整进入第二阶段,大小盘股估值差距适当回归应是未来一段时间市场运行的主要特征,建议维持防御观望状态。

近期外围市场有所反弹,A股的疲弱走势表明投资者更多将注意力集中到基本面的分歧之上。从目前的情况看,物价指数仍有进一步冲高潜力,而反映经济增长的投资、工业数据向下拐点已经出现。5月出口有些许亮色,但在主要出口国经济不振、人民币被动升值以及贸易摩擦加剧的环境下,未来中国出口难言乐观。经济增速下滑与物价走高的矛盾没有解决,货币紧缩与市场扩容又在不断考验市场承接力。流动性紧张是当前金融市场的普遍状况,且没有明晰的解决途径,而大盘股发行速度不减,银行股再融资迫近,以及下半年即将实现的全流通环境,都对市场资金供应提出了更高要求。在趋势上,A股市场已经很难重返高估值状态。

在市场趋势无法扭转的情况下,小盘股、强势股补跌成为场内新的风险来源。当前小盘股估值在大盘股估值的3倍以上,达到近10年估值差距的最高水平。即使小盘股中存在反映经济转型要求的增长潜力股,但过高估值溢价必将成为指数长期弱市后的下跌理由,这也将是下一阶段市场调整中的主要特征。

整体上,由于小盘股补跌将对市场人气形成巨大伤害,周期股也很难获得持续上行动力,指数在此次调整可能考验前期低点。投资者仍应控制持仓,谨慎观望为宜。

下周趋势看空

中线趋势看空

下周区间 2400-2550点

下周热点无

下周焦点前期低点支撑

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